何为买断式回购

　　目前债券回购交易有两种：一种是企业债回购，另一种是国债回购。

　　国债回购交易

　　是一种以交易所挂牌交易的国债作抵押的短期融资行为，中国债市的回购交易是一种以国债为抵押品的拆借短期资金的借贷行为：国债所有者是正回购方，放弃一定时间的国债使用权，换取另一方(即逆回购方)相同时间、相应数量的资金使用权；期满后，按照成交时约定的价格赎回国债。回购期内交易的债券的所有权并不发生变化。

　　买断式回购

　　是正回购方以出售债券现券的方式，向逆回购方融入资金，并按照约定利率和期限，以债券回购方式赎回债券现券。与封闭式相比，主要在于债券归属权发生改变，有一次卖出和一次赎回，成为两次现券交易的组合。

　　按照上述交易机制，“买断式回购”的参与者可在依次递减的不同回购券种上进行多次回购操作。比如，投资者第一次选择了90天的交易品种进行逆回购，20天后如果出现问题，他就可以通过正回购，再把手中该笔债券在60天内的任何品种上卖出去拿回现金，可以规避一定的资金紧张的风险。